EL TEMPS

Estapé respon

La borsa torna a estar als nivells del 2001. Què ha passat durant aquests quatre anys?

—Que la gent ha anat comptant quant li va costar aleshores el que ara diuen, i creuen que poden fer alguna pela més.

—Per què ha estat tan difícil recuperar-se de l’anomenada bombolla tecnològica?
—Perquè hi havia una contracció entre les expectatives i la realitat de cada dia, i a sobre, fracassos tan grans com els del valor Terra.

—Com és que es van arribar a inflar tant les cotitzacions dels valors relacionats amb Internet i les telecomunicacions?
—Perquè hi va haver moltes aplicacions a Espanya d’aquesta estafa que es diu comptabilitat creativa.

—Els diners que van sortir de la borsa quan va caure, on han estat invertits?
—Suposo que en el totxo.

—Per què tornen ara al mercat de valors?
—Perquè diuen que tot anirà bé, després d’anys de pessimisme hi ha una onada d’optimisme.

—Hi ha qui critica el fet que bona part de les pujades actuals es concentren en valors immobiliaris i de constructores. És un perill?
—No és bo que es concentrin les inversions en un sol sector, perquè és jugar-s’ho tot a una sola carta.

—Els mercats de renda variable són el termòmetre de l’estat de l’economia?
— És una de les maneres de tenir indicacions, però no hi ha cap indicació aïllada que sigui un indicador vàlid de l’economia.

—Sempre hi ha processos especulatius a la borsa, que quan punxen acaben perjudicant molts inversors. Per què passa, això?
—Perquè són més els que confien que els desconfiats.

—Els inversors no aprenen de l’experiència d’haver-se enganxat els dits?
—Crec que no hi ha prou comunicació, de vegades es fa de pares a fills, i de fills a néts, i es perd molt.

—Quan hi ha caigudes, els que reben són els grans inversors institucionals o els petits?
—Especialment els petits, ja ho diu l’Evageli de Sant Lluc. Als que en tenen se’ls en donarà més, i als que no en tenen, se’ls treurà el que tinguin.

—Creieu que hi ha prou transparència en el mercat espanyol?
—No, i el cas Terra m’ho demostra.

—Els grans inversors poden fer pujar o baixar les cotitzacions segons els seus interessos?
—Evidentment, si són molt grans és clar que sí.

—En d’altres borses s’investiga més a fons que aquí la utilització d’informació privilegiada per part de les grans companyies?
—Per exemple als EUA, a un senyor que era l’ànima de WorldCom l’han sentenciat a 25 anys de presó, Això aquí, de moment, no passa.

—Al president de Telefónica, César Alierta, l’acusen d’haver utilitzat informació privilegiada per enriquir-se a la borsa des de Tabacalera…
—Fins que no hi hagi una sentència dels tribunals competents, m’espero a saber què diran.

—Vós heu invertit mai els vostres estalvis a la borsa?
—Mai, en sé massa com per fer-ho. El primer tractat mundial sobre la borsa el va escriure un jueu portuguès, i el títol era Confusió de confusions, i això no ha variat.

—Sou més del totxo o de les lletres del Tresor?
—De les lletres del Tresor. I espero que les institucions religioses i militars se sumin a la meva idea, sobretot per estalviar-nos els Gescartera.

Toni Canyís